信托機構充’送水工’ 互金平臺成本再貴也要上
微信公眾號-用益投資 2019-09-29




當房地產信托被亮起紅燈之后,部分信托機構又轉身充當起互金平臺的“送水工”。

近日,山東信托在其官方微信披露的信息顯示,在其熱銷的多只信托產品中,“融易6-2號”和“融易6-3號”集合資金信托計劃均用于向信息輔助服務機構,也就是互金平臺發放信托貸款。據介紹,該兩期信托計劃共計募資1億元,產品期限為單一期限18個月,預計利息8.2%。

西北一信托公司內部人士在接受記者采訪時表示,近兩年來,消費金融市場加速升溫,國內短期消費貸款呈現快速上漲趨勢,消費金融需求正不斷釋放。對于信托機構而言,在監管的指引下,將逐步告別傳統的路徑依賴,開啟一段轉型升級之旅,尋找新的發力點。目前看來,基礎設施建設、消費金融、家族信托等可能是今后信托公司發力的新領域。

信托機構充當“送水工”

公開資料顯示,山東信托成立于1987年,目前注冊資本為46.59億元,在68家信托公司中排名20位。值得一提的是,山東信托股東為首家也是唯一一家港股上市的信托公司,截至2019年9月27日,公司收盤價為0.97港元,總市值為45.19億港元。

2018年,山東信托通過信托計劃試水消費金融等產業的項目成功落地,成為公司轉型新的方向。

據不完全統計,山東信托至今已連發多期消費信托項目,合計募資超過8.5億元。其在半年報中表示,2019年上半年,公司進一步豐富產品線,加大普惠金融供給,消費信托規模持續增長。


其實,信托公司布局消費金融已經成為近兩年的熱點。最新數據顯示,截至2018年底,近40家信托公司投身消費金融市場,合計開展消費金融信托余額近3000億元。除此之外,首家“信托系”消費金融公司中信消費金融也于今年順利開業。


中國社科院投融資研究中心主任、國家金融與發展實驗室投融資研究中心主任黃國平表示,消費金融本質是小額零售信貸,具有額度小、審批快、無抵押和期限靈活方便等特點,相對于房地產、政信等信托公司傳統投資領域,業務特點具有顯著差異。信托公司發展消費金融既是當前我國經濟結構轉型升級,房地產等投資領域去產能和調結構條件下,信托行業尋找新的投資出路必要應對措施,也是對當前擴大內需、促進消費,推動普惠金融發展的積極響應。


募資成本居高不下


不可否認的是,信托資金也正成為多家互金平臺的核心資金渠道。


例如,維信金科在其2019年中報中透露,上半年公司與信托類金融機構達成助貸合作的信托貸款業務量(承擔相應風險)為50.57億元,占比35.1%。趣店在2018年年報則顯示,公司全年放款量為579億元,其中機構資金占比66.8%,而信托交易額達235.6億元,占交易總額40.7%。更為激進的是,亦有不少互金平臺同時與多家信托公司進行了合作。


上述內部人士表示,互金平臺與信托公司合作主要優勢在于放款無地域限制,對放款利率要求較為寬松,一般綜合年化成本最高可按照36%的標準執行,更有利于展業。


但是,各信托公司屬地監管差異較大,對監管尺度的把握程度差異大,變化頻繁,導致很多合作斷斷續續。此外,信托公司資金來源主要是通過發行信托計劃,向高凈值客戶募集資金,但是,部分信托公司實力較弱,募集能力有限,資金來源不穩定


此外,信托公司原來是專注于政府、上市公司、大型央企國企融資,每個項目只需要幾個人即可,對于個人消費金融業務只是近幾年才剛剛興起,人員配置不足,系統開發實力有限。


實際上,對于多元化資金來源的互金平臺而言,通過信托機構募資的成本并不低。如上述兩起集合資金信托計劃僅給到投資人的預期利息就為8.2%。而據記者觀察,信托公司此類產品給到投資者的預期收益普遍介于7.5%至8.5%之間,甚至個別的直接超過了9%


“由此可見,互金平臺通過信托機構的募資成本并不低。若再算上平臺自身運營等費用,最終的支出勢必會更大”。上述內部人士表示,這也是為什么有人始終在抱怨互金平臺的利率居高不下的原因所在。因為資金成本本身就很高了,平臺也不可能做虧本買賣。


但通過信托機構與互金平臺的合作創新,也看到了未來金融科技的更多可能。用益信托一分析師對記者表示,金融科技與傳統金融機構的合作模式,不僅讓金融科技平臺發揮技術與數據優勢,輸出精準獲客、風控模型、貸后管理等能力,實現對個人消費與小微企業高效率的金融服務,又能結合大型金融企業嚴格的風控與監管優勢降低資金成本,為助力普惠金融建設做出有益探索。




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